根据施罗德投资的观点，全球股市存在估值的结构性失衡，这为投资优质增长型企业提供了绝佳的布局机会。施罗德投资环球股票主管Simon Webber指出，市场普遍对企业的长期增长潜力缺乏足够的认识，这使得许多具有卓越管理和竞争优势的企业被市场低估。这些企业能够将资本有效再投资，实现高回报，从而经常超出市场的普遍预期。
市场当前对优质企业的增长率预期过低，而历史和基本面分析显示这种恐慌是多余的。这一估值错配为长线投资者提供了难得的投资机遇，以合理价格购入顶尖的增长型企业。
要深入理解当前股市，将其分为三个明显不同的类别是有益的。第一类是人工智能领域的领军企业，包括AI基础设施和大型语言模型公司。这类企业由于其强大的业务基本面、盈利预测的提升以及强劲的收入增长而备受市场青睐。
第二类是实体资产股票和市场上的“避风港”，包括公用事业、原材料、某些重资产工业股、电信网络和大型银行等。由于投资者将资金转向那些被认为不易受AI颠覆影响的领域，这些股票的估值得到了显著提升。
然而，没有实质性的基本面改善，估值的提升蕴含着风险。投资者为这些股份支付了高于资本成本的溢价，而这种溢价往往难以通过未来的回报来兑现。银行股虽然表现强劲，但AI带来的成本红利可能只是暂时的，银行业的竞争激烈和AI对全球经济格局的重塑将给未来的贷款违约带来不确定性。
施罗德投资建议投资者应抛开短期宏观噪音，专注于长期财富创造的基本因素。在重资产避风港或供应紧缩的周期股上支付过高的溢价是高风险的，而投资于那些具有强劲现金流、积极整合数字能力的复合增长型企业，则能提供良好的安全边际，并创造卓越的长线实际回报。